多名美联储官员宣布说话强化美联储更晚时刻降息的预期，令铜铝价格有所承压。铜方面来看，下流连续复工，多地电解铜库房存储下降，但全体仍有所添加。本周下流消费端或有显着回暖，全体供需双增，累库速度估计放缓。铝方面，当时国内铝锭库存仍处于较低水平，供给端在继续添加，元宵节后消费有显着回暖预期，重视下流复工复产状况。

  今天沪铜低开后冲高回落，沪铝小幅震动收跌。到2月26日收盘，沪铜主力CU2404合约收报69050元/吨，跌320元/吨，跌幅0.46%。沪铝主力AL2404合约收报18795元/吨，跌55元/吨，跌幅0.29%。

  微观消息面，2月23日多名美联储理事鲍曼、美联储副主席杰斐逊、美联储理事沃勒纷繁宣布不急于降息言辞。美联储理事鲍曼标明，当时的经济环境不支持美联储降息。美联储副主席杰斐逊正告称在通胀改进的状况下，谨防过度放松方针；1月份CPI数据“令人绝望”，显现未来走势可能会波动不平。美联储理事沃勒就经济远景宣布说话时说到，上星期的CPI陈述提示人们，通胀的继续发展并不确认。最近超出预期的数据验证了美联储主席鲍威尔的“慎重的危险管理方法”。几个目标标明经济稳步的添加有所放缓。过早降息可能会糟蹋通胀发展，并有可能对经济形成相当大的危害。高盛已将美联储2024年降息的预期从此前的五次下调至四次，初次降息要到6月份才会呈现。

  铜方面，春节假期完毕，各铜加工材企业连续复工复产，据SMM上星期对铜材加工公司节后首周开工及订单调研来看，现在仅有铜管有显着旺季体现，其他铜材职业订单同比均在不同程度上有必定削弱，但消费没有彻底复苏，详细仍需等候元宵节后的状况。周末电解铜社会库存继续累库。到2月26日周一，SMM全国干流区域铜库存环比上星期四添加1.19万吨至29.83万吨，其间库存仅上海区域仍在添加，因周末国内冶炼厂及进口铜均有到货。今天升水高报低走，商场对消费的达观预期有必定失败，但贴水收窄也凸显消费有必定的复苏。2月26日，1#电解铜现货对当月2403合约报贴水70元 /吨-贴水40元/吨，均价报贴水55元/吨，较上一交易日涨55元/吨；平水铜成交价69290-68380元/吨。

  铝基本面来看，节后消费端没有彻底复苏，电解铝仍处于累库周期。截止2月26日，SMM计算电解铝锭社会总库存74.8万吨，国内可流转电解铝库存62.2万吨，较上星期四累库4.2万吨。现货商场方面，现货流转货源继续添加，贴水扩展。华东区域交投积极性尚可，但成交略显一般，中原区域现货成交转好。2月26日，SMM A00铝价对2403合约贴水30元/吨，较上一交易日下调10元/吨，现货价格录得18700元/吨。

  全体来看，多名美联储官员宣布说话强化美联储更晚时刻降息的预期，令铜铝价格有所承压。铜方面来看，下流连续复工，多地电解铜库房存储下降，但全体仍有所添加。本周下流消费端或有显着回暖，全体供需双增，累库速度估计放缓。铝方面，当时国内铝锭库存仍处于较低水平，供给端在继续添加，元宵节后消费有显着回暖预期，重视下流复工复产状况。